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随着多数主流加密货币在2019年大幅反弹，XRP似乎正在以一种尴尬的方式“脱颖而出”。CoinMarketCap数据显示，市值最高的10种加密货币中有8种年内出现了大幅上涨，但与此同时，XRP却下跌了约20%(注：另一大未现正收益的币种为稳定币USDT)。但即使在年内损失了约30亿美元的市值，XRP仍然是仅次于比特币(BTC)和以太坊(ETH)的第三大数字资产。

XRP销售加速?

许多投资者将责任归咎于Ripple。数据分析公司Coin Metrics称，Ripple及其创始人控制着约75%的XRP代币。其季度市场报告也显示该公司一直在以越来越快的速度出售XRP——尽管Ripple周五否认了此事。Coin Metrics数据还显示，已不再供职于Ripple的联合创始人Jed McCaleb一天就能卖出50万枚XRP。

Odaily星球日报注：2018年Q4，Ripple季度报告中称共售出约1.29亿美元XRP;2019年Q1，Ripple季度报告中称共售出约1.69亿美元XRP;2019年Q2，Ripple季度报告中称共售出约2.52亿美元XRP。

加密对冲基金Multicoin Capital联合创始人Kyle Samani表示他正在做空XRP："过去三个季度，Ripple的XRP销量稳步增长，这可能给XRP带来了价格下行压力。精明的投资者早就意识到了这一点，然而，无论出于何种原因，市场才刚刚开始接受这种说法并做出反应。”

过去两周，超过2100多人(截至发文数据为2142)在Change.org网站上签署了一份名为“Stop Ripple Dumping”的在线请愿书，要求Ripple停止倾销行为。

“不可预见”的发行方式

但Ripple方面则对销售加速的观点提出了异议。该公司周五在一份声明中称，XRP的程序化销售“占市值百分比和实际供应通胀率”都低于BTC或ETH。该公司表示，程序化销售与交易所报告的交易量有关，其已意识到一些平台的报告交易量有误。Ripple已“大幅减少了XRP销售额”，这一趋势预计将在本季度继续。Ripple还表示，Coin Metrics所发现的数据差异可归结为“时间线问题”。关于其季度市场报告，Ripple称“我们有信心尽可能保持透明，这种透明度在加密行业是无与伦比的”。

Odaily星球日报注：Ripple第二季度XRP销售构成为1.07亿美元的机构直销——institutional direct sales、1.45亿美元的程序化销售——programmatic sales。

在Q2市场报告中，Ripple称已决定在Q2末停止大规模提供机构直销，且将开始在其交易量报告中使用加密货币数据和索引提供商CryptoCompare的顶级交易所列表(CCTT)数据，以解决平台交易量造假问题。Ripple还提到，计划在第三季度对XRP的销售采取更保守的方法。

XRP的销售量本应该是可以预测的。早在2017年，Ripple就创建了一个托管协议，将550亿XRP存入其中，并承诺其每月可获得的XRP不会超过10亿，以向投资者保证不会发生XRP充斥市场的状况。每个月，Ripple将向机构买家提供已解锁的XRP，并将未售出的XRP重新纳入托管。

Coin Metrics联合创始人Nic Carter表示，问题在于，Ripple将XRP重新转入托管账户的方式与许多人的理解不同。此外，据Coin Metrics的分析显示，虽然Ripple公开报告了每个季度的XRP销量，但其报告的数字与实际销售数字至少出现过两次差异。

Carter表示：“我想说的是，这件事不可预见，他们预先并不知道将从托管协议中释放的具体数额。所以，这就是为什么在市场效率下仍然存在发生‘供应冲击’的可能性，这与比特币可预见的发行方式并不相同。”

Messari研究主管Eric Turner也注意到销售加速的问题，其在一封电子邮件中表示：“Ripple最近在销售方面表现得愈发积极。Q2销售额(2.515亿美元)较Q1销售额(1.694亿美元)增长了近50%。”

监管及竞争压力

人们也越来越担心，监管机构会认为XRP是一种未注册的证券，并可能停止其交易。8月5日，对Ripple提起诉讼的原告提交了修改后的诉状，声称XRP是一种证券产品。

Multicoin Capital联合创始人表示：“监管行动是Ripple和XRP面临的主要生存威胁之一。可以理解，这让XRP的社区基础感到不安，并质疑该资产和Ripple的长期生存能力。”

Ripple的新兴业务——利用XRP改善银行等各方之间的即时支付——也面临着日益激烈的竞争。今年6月，Facebook宣布将推出Libra以改善支付，美联储也计划最早在2023年推出新的实时支付及结算服务FedNow。

但令投资者和分析师最为担忧的仍然是Ripple的抛售，以及其抛售规模超过预期的事实。

Messari研究主管Eric Turner进一步指出：“Ripple在不停地销售XRP，因为这是他们的主要收入来源。我不认为他们会很快停止。如果有人给你一台每个季度能吐出数亿美元的印钞机，你会停止使用吗?”