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比 特 币 的 价 值 已 经 经 受? 了 全 球 疫 情 大? 流 行，毁 灭性 的 股 市? 崩 盘 以 及 不 断 加剧 的 地 缘 政? 治 紧 张 局 势 的考? 验。 然 而，在 前 所 未 有 的 美 国 货 币? 政 策 中，比 特 币 表 现 出 了 韧? 性 ，并 在 2020 年 结 束 时 成 为 本 年度 表 现 最 好 的资 产 之 一。

比 特 币 在 大 幅 波? 动 期 间 的? 表 现? 吸 引 了 比 以? 往 任 何? 时 候 都 更 多? 的 金 融 机 构，投 资 者 和 行 业? 观 察 家 的 关? 注。 金 融 和 技 术? 领 域 有 影 响 力 的? 数 据 表 明，公 众 支 持? 比 特 币 作? 为 投 资，产 品 和 货 币? 商 品。 当 撰 写 历 史 记 录 时，2020 年 将 被? 视 为 更 广? 泛 的 比 特? 币 和 数 字 货 币 采 用 的 主 要 拐 点。

一 场 比 特 币 的 军 备 竞? 赛 到 来——比 特 币 正 在? 成 为 投 资 组 合 中? 被 广 泛 使 用 的 多 元 化 者。大 型 投 资 者，咨 询 公 司，甚 至 银 行? 都 在 改 变 对 比 特 币 的 看 法。 把 比 特 币 投 资 分 配 视 为 职? 业 风 险 已 变 成 一 种 落 后 的 职 业 风 险 。 在 2020 年，我 们 看 到 机 构? 将 比 特 币 添? 加 到 资 产 负 债? 表 中——在 2021 年，我 们 可 能 会 看? 到 民 族 国? 家 效 仿 。

金 融 顾 问 产 生? 兴 趣——注 册 投 资 顾 问（RIA）对 比 特 币 的? 兴 趣 在 2020 年 第 四 季? 度 激 增 ，并 且 越 来? 越 多 的? 金 融? 顾 问 收? 到 关 于? 数 字 货? 币 的 询 问。鉴 于 2020 年 像 比 特? 币 这 样? 的 主 要? 数 字? 货 币 的? 表 现，可 以 合? 理 预 期? 更 多 的? 投 资 者? 和 顾? 问 都? 将 考 虑? 如 何 在 更? 大 的 投 资 组 合 中 最? 合 适 地? 使 用 该 资 产 类 别 。全 球 财 富 管 理 机 构? 目 前 为 大? 约 80 万 亿 美? 元 的 资 产 提? 供 咨 询 服 务 ，其 中 大 多 数? 尚未? 推 荐 数 字 资 产。

比 特 币 银 行 卡 可? 能 成 为 对 比 特 币 需 求 的 重 要 来 源——美 国 信 用 卡 的? 年 支 出 额 为 4 万 亿 美 元 ，借 记 卡 的? 年 支 出 额 超 过 3 万 亿 美? 元。Fold，CashApp和BlockFi都 发 行 了 比 特? 币 银 行? 卡。我 们 预? 计 主 要 的? 信 用 卡 公 司? 会 效 仿，因 为 他? 们 看 到 这? 些 比 特 币? 产 品 的 成? 功。

比 特 币? 被 认 为 是? 一 种 清 洁 能? 源 激 励 措 施 ——能 源 消 耗 和? 中 国 矿 业 的? 地 域 中 心 化 一? 直 是 比 特? 币 的 热 门 话 题 。 这 种 叙 述 正? 在 迅? 速 改 变。通 过 将? 比 特 币? 采 矿 业 整 合? 到 整 个 大 陆 最 高 效 的 能 源 基? 础 设 施 中，北 美 正 在 成? 为 矿 业 大? 国，就 像 铸 币 厂? 一 样。能 源 公 司 正 在? 做 出 一 个 纯? 粹 经 济 的 决 定，将 以 前 浪 费? 的 能 源 加 以 合 理 利 用 并? 获 得 报 酬。比 特 币 矿 业 正 在 帮 助 补 贴 未 充 分 利 用 的 能 源 基 础 设 施，并 可 能 被 整 合 到 公 共 绿 色 能? 源 计 划 中。

去 中 心 化 金 融 （DeFi）正 在 兴 起——数 十 亿 美 元 的 流 动 贷 款，借 款 和 交 易 已 使 去 中 心 化? 金 融 （DeFi）成 为 数 字 货 币 生 态? 系 统 中? 最 强 大 的 非 比 特 币 用? 例。随 着 在 传 统 市 场 中 对 收 益率? 的 搜 寻 日 益 激? 烈，我 们 预 计 大 型? 金 融 公? 司 将 考 虑? 与 去 中 心 化 协 议 整 合。

民 族 国 家 对 数 字? 货 币 的 采 用——尽 管 许 多 国 家 / 地 区 都 制? 定 了 有 关 数 字 货 币 的 法 律 ，但 很 少 有 国 家 认 真 地 将 其 引 入 或 纳? ? 入 政/ 府 可 以 使 用 的 金 融? 工 具 中。 美 国 货 币 监 督 署 OCC 的 最 新 指 导 意 见 表 明，美 国 银 行 可 能 会 考? 虑 将 数 字 货? 币 纳 入 其 结 算 基 础 结 构。2021 年，我 们 可 能 会 看 到 数? 字 货 币 开 始 集 成 到 国? 家 银 行 基 础? 结 构 中 的? 开 始。

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